經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力不減
發(fā)稿時(shí)間：2015-09-05人民幣技術(shù)性貶值。央行于8月11日調(diào)整人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)機(jī)制。截至8月20日,，美元兌人民幣匯率上升至6.4,，為近三年來的高點(diǎn)，人民幣出現(xiàn)貶值現(xiàn)象,。其中，較8月10日貶值4.6%，較8月11日貶值2.7%,。此次人民幣貶值屬于技術(shù)操作層面問題，主要目的在于消除人民幣中間價(jià)與市場匯率之間的偏差,，為應(yīng)對9月份美聯(lián)儲加息造成的系統(tǒng)性貶值做好準(zhǔn)備,。
通貨緊縮預(yù)期增強(qiáng)。截至7月份,，國內(nèi)價(jià)格總水平運(yùn)行依然偏弱,，以消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）為主的經(jīng)濟(jì)面出現(xiàn)“剪刀差”現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI環(huán)比上漲0.3%,，同比上漲1.6%,；PPI環(huán)比下降0.7%，同比下降5.4%,。其中PPI已連續(xù)41個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長,，且幅度逐月擴(kuò)大。CPI與PPI增幅差距的進(jìn)一步擴(kuò)大強(qiáng)化了國內(nèi)通貨緊縮預(yù)期,，宏觀經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險(xiǎn)加大,。
貨幣供應(yīng)持續(xù)加快。自3月份以來,，我國貨幣供應(yīng)持續(xù)加快,。7月份廣義貨幣（M2）同比增長13.3%，環(huán)比增長2.5個(gè)百分點(diǎn),；狹義貨幣（M1）同比增長6.6%,，環(huán)比增長2.3個(gè)百分點(diǎn)。從數(shù)據(jù)上看,，M2增速大于M1增速,，說明目前經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿θ詾轫?xiàng)目投資；M2增速與M1增速差距收窄,，說明當(dāng)局逐步強(qiáng)化對消費(fèi)市場的刺激,，并借此降低通貨緊縮預(yù)期。
大宗商品價(jià)格走低,。今年以來,，全球大宗商品價(jià)格出現(xiàn)顯著下跌現(xiàn)象，并引起近期大宗商品的拋售潮,。有色金屬全線潰退,，其中，鋁價(jià)下跌13%,、銅價(jià)下跌12.5%,。大宗商品價(jià)格走低暗示著全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能相對缺失，綜合分析成因,，主要包括以下三點(diǎn)：一是大宗商品總體處于供過于求的狀態(tài),；二是美元走強(qiáng)，9月份加息預(yù)期增強(qiáng),；三是新興市場經(jīng)濟(jì)體增長疲軟,。
