鋁市基本面依然疲軟，八月上漲動力不足
發(fā)稿時間：2013-08-15一,、七月鋁市表現(xiàn)
7月內(nèi)市場集中消化美聯(lián)儲貨幣政策及主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，外盤商品市場大多弱勢盤整。本月倫鋁表現(xiàn)相對強(qiáng)勢,，月末中陽線收盤,，筑底跡象較為明確。截止7月31日,，月度最高達(dá)到1861.25美元/噸,，最低為1769美元/噸，全月漲幅1.63%,，從月K線圖上看,，依然受壓5日均線。
7月內(nèi)工信部雖推出了新的鋁行業(yè)準(zhǔn)入條件,，及過剩產(chǎn)業(yè)的第一批淘汰名單,，但仍難以提振市場信心，滬鋁呈倒“V”走勢,，月度最高達(dá)到14420元/噸,，最低為14140元/噸，全月收跌0.46%,，從K線圖上看,，上方壓力依然比較沉重。
二、鋁市基本面
1,、供應(yīng)
雖然企業(yè)宣布停槽檢修的較多,，但減產(chǎn)卻依然停留在計劃階段，而由于地方政府迫于穩(wěn)增長保就業(yè)的壓力,，電解鋁減產(chǎn)再次受阻,。截至本月底，全國減產(chǎn)140萬噸,，進(jìn)入7月以來,，除了四川阿壩鋁廠因為不可抗力而決定減產(chǎn)15萬噸，其余企業(yè)少有動作,，據(jù)悉,，中鋁貴州分公司正就減產(chǎn)一事與地方政府談判，已初步爭取到1毛的電價補(bǔ)貼,。河南及西南地區(qū)開始實施大修計劃,，其中豫港龍泉、中孚及云鋁均已確定減產(chǎn)計劃并開始實施,。而西北,、山東、西南的新增產(chǎn)能均在等電廠建設(shè)的進(jìn)度,，新疆天山及希望有少量投產(chǎn),，山東魏橋新建電廠投入運(yùn)行，5-6月份投產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能48萬噸,，重慶天泰10萬噸產(chǎn)能已經(jīng)開始啟動投產(chǎn)，旗能一期30萬噸一系列10萬噸也開始投產(chǎn),，百色銀海10萬噸已全部復(fù)產(chǎn)完畢,，來賓銀海復(fù)產(chǎn)正在進(jìn)行中。截至7月31日,，全國電解鋁建成產(chǎn)能3035.40萬噸,，開工產(chǎn)能2490.40萬噸，開工率為82.05%,，7月中國電解鋁產(chǎn)量為203.5萬噸,。
2、庫存
由于持貨商出貨較為積極,，雖然到貨逐漸增加,，但四地現(xiàn)貨庫存周內(nèi)仍呈下降趨勢，目前四地現(xiàn)貨庫存已由月初的87.5萬噸下降至76.6萬噸,，共計下降10.9萬噸,。
3、需求
6月上旬下游需求延續(xù)旺季局面，但一些下游加工廠因炎熱面臨停工放假,，開工率有所下降,。河南地區(qū)由于收儲及鋁水供應(yīng)增多，鋁錠依然供不應(yīng)求,。而國外需求前期有明顯改善,，6月中國鋁材出口量為27萬噸，同比減少1.5%,，比5月下降12.3個百分點,。中汽協(xié)公布，6月汽車生產(chǎn)167.42萬輛,，環(huán)比下降5.97%,，同比增長9.33%；銷售175.41萬輛,，環(huán)比下降0.42%,，同比增長11.19%。1-6月國內(nèi)房屋新開工面積同比增長3.8%,，未來房地產(chǎn)投資仍能保持一定增速,。
三、宏觀消息面
美國方面：房地產(chǎn)好轉(zhuǎn),、就業(yè)回暖,，率先復(fù)蘇。但2013年QE面臨縮減,，信貸成本增大以及固定資產(chǎn)投資都會成為問題,，對于依賴信貸、依賴固定資產(chǎn)投資而存活的基本金屬更是一大挑戰(zhàn),。據(jù)美聯(lián)儲數(shù)據(jù)顯示,，2013年7月，美國M2達(dá)到105990億元,，環(huán)比增長0.68%,，增長水平在上半年水平屬于中等水平。
中國方面：經(jīng)濟(jì)增長放緩,，穩(wěn)增長的政策預(yù)示著政府未來出臺更多的將是長遠(yuǎn)政策,，而不再是大規(guī)模的刺激計劃，對于短期經(jīng)濟(jì)的影響有限,。中國第二季度GDP下調(diào),，7月匯豐PMI跌至47.7，已連續(xù)三個月下降,，工業(yè)的萎縮,，直接導(dǎo)致對金屬需求的減弱,，縱觀市場盤面也甚為平淡。新一屆政府作風(fēng)務(wù)實,，著重調(diào)整結(jié)構(gòu),，擠壓房地產(chǎn)泡沫，短期經(jīng)濟(jì)放緩是事實,，長期來看,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，相信對于基本金屬供應(yīng)過剩矛盾將會起到改善的作用,。
四,、后市展望
上月月報提到的7月走勢總體符合預(yù)期，鋁市基本面的疲軟,，因煤炭等原材料成本的降低,，8月鋁市整體走勢仍然偏弱，但庫存的持續(xù)下降,，冶煉企業(yè)虧損減少又在一定程度上制約了鋁市下跌的幅度,，未來鋁價依然取決于市場與政策相互碰撞的結(jié)果，實質(zhì)性的減產(chǎn)措施如果不能兌現(xiàn),，鋁價震蕩走低將是大概率事件,。