2017年1月鋁產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鰟討B(tài)分析
發(fā)稿時間：2017-02-10一,、鋁土礦
進(jìn)口量方面：1月份,，國內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量約480萬噸，環(huán)比增加3%,。目前來看,，幾內(nèi)亞逐漸占據(jù)國內(nèi)鋁土礦進(jìn)口第一位,；澳大利亞進(jìn)口相對穩(wěn)定，難有大幅增長,；印尼政策松動多成為國內(nèi)進(jìn)口礦的最大可變因素,。
進(jìn)口價方面：1份進(jìn)口鋁土礦CIF均價相對穩(wěn)定在49美元/噸。海運(yùn)費(fèi)下降對進(jìn)口幾內(nèi)亞,、巴西等國鋁土礦較為有利且?guī)變?nèi)亞出口設(shè)施的完善,，鋁土礦價格也呈下降趨勢。
分析認(rèn)為：鑒于目前國內(nèi)氧化鋁廠皆處于滿產(chǎn),、高產(chǎn)狀態(tài),，礦石消耗的剛性需求較大,，加上節(jié)后補(bǔ)庫存需求，國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口需求依然將強(qiáng),。
二,、氧化鋁（1/3）
援引行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2月10日,，全國氧化鋁總產(chǎn)能為7,723萬噸,，開工產(chǎn)能為6,916萬噸，開工率為89.55%,。其中1月份全國氧化鋁產(chǎn)量為582.3萬噸,，同比增加26.26%。企業(yè)減復(fù)產(chǎn)進(jìn)度方面：洛陽香江萬基因設(shè)備檢修減產(chǎn)60萬噸產(chǎn)能,，重慶南川先鋒復(fù)產(chǎn)至60萬噸,，山西復(fù)晟鋁業(yè)90萬噸氧化鋁裝置檢修完成并復(fù)產(chǎn)。理論上來看,，1月份全國氧化鋁供給存在約13萬噸的富余量,。
分析認(rèn)為：氧化鋁供應(yīng)微過剩的狀態(tài)在一季度將得以保持，但氧化鋁企業(yè)庫存增加緩慢,。因此,，目前氧化鋁價格轉(zhuǎn)而向下的勢頭受到較強(qiáng)的牽制。
二,、氧化鋁（2/3）
全國現(xiàn)貨價格方面,，節(jié)后氧化鋁市場橫盤行情被打破，補(bǔ)庫存帶來一定市場簽單但成交價較節(jié)前出現(xiàn)下滑,。截止2月10日,，全國氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)價為2,969元/噸，環(huán)比上浮0.47%,。貴州氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)價為3,066元/噸,，環(huán)比上浮1.02%。西南地區(qū)氧化鋁加權(quán)平均價格依然高于全國加權(quán)平均價格,。
分析認(rèn)為：氧化鋁市場壓力逐漸向供給端轉(zhuǎn)移,，供需雙方基本認(rèn)可價格向下調(diào)整，受成本支撐和氧化鋁企業(yè)庫存較低影響,，向下調(diào)整的幅度有限且可控,。預(yù)計2月份北方和貴州氧化鋁成交價分別在2,950 元和3,000元附近。
二,、氧化鋁（3/3）
滬鋁三月比例價方面,，2017年1月上期所三月期鋁結(jié)算價加權(quán)平均值為13,154.77元/噸，以17.6%作價2月份氧化鋁長單價為2,315元/噸,，較1月份長單比例價上漲6.46元/噸,。與現(xiàn)貨加權(quán)價格價差為654元/噸,。1月份全國氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)價與滬鋁三月加權(quán)平均價實(shí)際折算比例為21.82%,較上月有所縮小。
分析認(rèn)為：滬鋁三月合約穩(wěn)中有升趨勢明顯,，氧化鋁現(xiàn)貨價格向下趨勢基本得到市場認(rèn)可,，全國氧化鋁現(xiàn)貨加權(quán)價與滬鋁三月加權(quán)平均價實(shí)際折算比例擴(kuò)大趨勢得到扭轉(zhuǎn)。
三,、電解鋁（1/2）
供給方面：2月10日，全國電解鋁有效產(chǎn)能為4,226.6萬噸,，運(yùn)行產(chǎn)能37萬37.5噸,，開工率為88.42%。其中,，1月份電解鋁總產(chǎn)量為299.6萬噸,，供應(yīng)持續(xù)增加。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,，2017年電解鋁新產(chǎn)能已投產(chǎn)98.1萬噸,，預(yù)計年度最終實(shí)現(xiàn)588.5萬噸；電解鋁復(fù)產(chǎn)21.2萬噸,，預(yù)計年內(nèi)最終實(shí)現(xiàn)152萬噸,。
分析認(rèn)為：電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能將進(jìn)一步增加，對氧化鋁需求仍保持增長趨勢,，氧化鋁階段性過剩局面得到一定緩解,。電解鋁廠對現(xiàn)貨市場控制較強(qiáng)，嚴(yán)格控制發(fā)貨,，鋁錠現(xiàn)貨市場供需較為平衡,。
三、電解鋁（2/2）
現(xiàn)貨價格方面：截止到2月10日,，鋁錠現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加且部分下游尚未開工,，市場成交整體較差。長江現(xiàn)貨市場價格報收于13,490元/噸,，環(huán)比上漲4.57%,；華南現(xiàn)貨市場價格報收于13,500元，環(huán)比上漲3.05%,。主要鋁企對現(xiàn)貨控制較強(qiáng),，市場價格較穩(wěn)定，國內(nèi)鋁錠現(xiàn)貨社會總庫存106.43萬噸,，較節(jié)前增加30.5%,；廣東地區(qū)社會庫存16.5萬噸，較節(jié)前增加近83%,。
分析認(rèn)為：鋁企控制出貨對市場掌控較強(qiáng)且成本端支撐強(qiáng)勁,，價格大跌較為困難,。隨著下游多數(shù)廠家恢復(fù)正常開工，消費(fèi)逐步復(fù)蘇,?；久嫔峡磳︿X錠現(xiàn)價仍抱樂觀。鋁錠現(xiàn)貨價格預(yù)計維持在13,500-14,000元/噸之間,。
四,、深加工
鋁棒市場：受春節(jié)假期影響，鋁加工市場整體交投較為冷淡,；基本面波動不大,，主要受鋁錠價格波動影響。 2月10日,，華南地區(qū)6063型鋁棒現(xiàn)貨市場價格期末報收于14,490元/噸,，環(huán)比上漲4.17%。廣東市場公共倉庫鋁棒量在3.5萬噸,，較節(jié)前2.5萬噸增長1萬噸左右,。
分析認(rèn)為：由于持貨商貨源充裕，出貨積極性較高,，但下游需求疲軟,，交投清淡，鋁棒加工費(fèi)下行調(diào)整,，廣東市場供應(yīng)面承壓較大,，預(yù)計下周鋁棒加工費(fèi)將繼續(xù)下行走勢，加工費(fèi)維持在300-400元/噸,。
